債券的久期和凸性是評估債券價格波動的重要指標(biāo)，它們反映了債券價格對利率變化的敏感程度。以下是對久期和凸性的理解：

1. 久期

久期是衡量債券價格對利率變化的敏感性的指標(biāo)。它是債券現(xiàn)值與所有現(xiàn)金流量的加權(quán)平均時間的一種度量。通常來說，如果債券久期較長，那么其價格也更敏感于利率變化。

2. 凸性

凸性是衡量債券價格波動率隨利率變化的曲率量。通俗地說，凸性反映了債券價格波動的程度與利率的變化幅度之間的關(guān)系。在債券價格上升時，凸性的正值會放大價格波動，使得價格上漲更大；在債券價格下降時，凸性的負(fù)值會減小價格的波動幅度，使得價格下跌幅度減小。

綜上所述，債券的久期和凸性是兩個重要的概念，它們是債券市場投資者和分析師研究和評估債券價格波動的關(guān)鍵指標(biāo)。了解這些概念有助于投資者更好地制定投資策略，提高對債券市場的預(yù)測能力。