貨是一種交易形式,最早源于雙方口頭承諾在未來某一時間交收一定數(shù)量的商品。這種交易需要有中間人擔保,以確保買賣雙方按時履約。為了適應商品經(jīng)濟發(fā)展的需求,皇家交易所于1570年成立,成為了世界上第一個商品遠期合同交易所。1985年,芝加哥谷物交易所推出了一種新的標準化協(xié)議——期貨合約,這種合約可以轉手買賣,而且保證金制度也逐漸完善。期貨成為了一種投資理財工具,可以交易實物商品,也可以交易金融產(chǎn)品。期貨合約的主要特點是其商品品種、數(shù)量、質量、等級、交貨時間、交貨地點等條款都是既定的,是標準化的。交易所組織的公開競價方式產(chǎn)生價格,同時交易所承擔合約的履行擔保,不允許私下交易。合約可以通過交割、現(xiàn)貨或對沖來履行或解除合約義務。期貨合約的作用主要是吸引套期保值者及投機者進行交易,規(guī)避和增加市場流動性。合約的組成要素包括交易品種、交易數(shù)量和單位、最小變動價位、每日價格最大波動限制以及合約月份等。