在每個(gè)交易日,證券的買賣分為兩個(gè)部分:集合競價(jià)和連續(xù)競價(jià)。集合競價(jià)在早上9:15到9:25進(jìn)行,將所有有效的買賣委托集中處理,有四步完成。首先確定有效委托的價(jià)格范圍,然后選出成交價(jià)位,再按價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則逐筆撮合所有買賣委托。最后,揭示成交價(jià)和剩余有效委托的叫買價(jià)和叫賣價(jià)。如果集合競價(jià)未能成交的委托會(huì)在之后的連續(xù)競價(jià)中處理。連續(xù)競價(jià)是在9:30開始的一種以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先為原則撮合成交的方式。中國市場有一些限制:當(dāng)天買入的股票需等到次日才能賣出,并且有漲跌停板限制,幅度是-10%。