1. 手續(xù)費(fèi)、管理費(fèi)和其他費(fèi)用：基金的買賣和管理都需要支付一定的費(fèi)用，這些費(fèi)用會(huì)從基金凈值中扣除，導(dǎo)致凈值下跌。

2. 持股風(fēng)格不同：基金經(jīng)理的持股風(fēng)格可能與市場(chǎng)整體情況背離，所以基金持有的股票漲幅可能不及市場(chǎng)平均水平。

3. 杠桿率：一些基金使用杠桿來(lái)增加收益，但如果市場(chǎng)走勢(shì)不如預(yù)期，虧損也會(huì)放大。

4. 贖回壓力：一些投資者可能會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況贖回基金份額，這可能導(dǎo)致基金規(guī)模縮小，從而使每個(gè)份額的凈值下降。

5. 基金持倉(cāng)的股票大漲之后可能會(huì)遇到股票拋壓和市場(chǎng)估值修復(fù)，導(dǎo)致基金凈值下跌。

需要注意的是，基金凈值的變化不一定與基金長(zhǎng)期表現(xiàn)成正比，人為的短期交易行為會(huì)對(duì)基金凈值造成影響，投資者需要綜合考慮多種因素，做出合適的投資決策。