很多人認(rèn)為價(jià)格上漲代表預(yù)期收益增加,但是這在債券中并非如此,債券價(jià)格上漲預(yù)期收益反而下跌。為什么會(huì)這樣呢?債券預(yù)期收益率由債券面值、償還期和票面利率組成。債券面值是債券的票面價(jià)格,通常是100元;償還期是債券償還本金的期限,用來計(jì)算付息次數(shù);票面利率用于計(jì)算債券的利息。此外,債券的預(yù)期收益還包括買賣差價(jià)。投資者購(gòu)買債券后可以在市場(chǎng)上進(jìn)行買賣,賺取差價(jià)收入。如果一個(gè)面值100元、償還期1年、票面利率5%的債券售價(jià)為95元,投資者購(gòu)買后持有到期時(shí)既可以獲得固定的利息收益,又可以獲得5元的差價(jià)收入,總預(yù)期收益率為(5+5)/95*100%。因此,當(dāng)買入債券的價(jià)格越高時(shí),債券價(jià)格上漲的同時(shí),投資者的差價(jià)收入越少,總預(yù)期收益率也越低。所以債券價(jià)格與預(yù)期收益率存在著反比例關(guān)系。理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。