股票T1和T0交易是指證券交易所在購(gòu)買或賣出證券時(shí)需要等待的時(shí)間。T0交易一般指當(dāng)天立即清算交割,當(dāng)天購(gòu)買的證券可以當(dāng)天賣出。T1交易需要等待一天后才能賣出。T0交易曾在中國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)施過(guò),但由于市場(chǎng)不穩(wěn)定和過(guò)度投機(jī)的問(wèn)題,改為T1交易。在T0交易中,投機(jī)性增強(qiáng),主力可以通過(guò)虛假成交量引誘散戶改變操作方向,但是交易費(fèi)用和成本增加,增大投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。在T1交易中,股票購(gòu)買后需要等待一天才能賣出,減少投機(jī)可能,但同時(shí)也會(huì)減少短線投資機(jī)會(huì)。交易制度對(duì)于市場(chǎng)活躍程度有重要影響,而T0回轉(zhuǎn)交易可能有助于提升市場(chǎng)流通性、活躍程度和交易量,但僅僅是技術(shù)性改革措施,不能從根本上改變市場(chǎng)牛熊特征。同時(shí),T0交易也可以帶來(lái)更多的傭金收入、印花稅收入和短線交易機(jī)會(huì),為“多贏”局面的形成創(chuàng)造條件。