主要原因?qū)е滤{(lán)籌無(wú)法超預(yù)期：

1. 大部分藍(lán)籌基本面已經(jīng)達(dá)到了天花板，因此未來(lái)的基本面預(yù)期難以超越現(xiàn)有的基本面表現(xiàn)。以銀行為例，銀行股價(jià)主要由壞賬率決定，而不是利潤(rùn)增長(zhǎng)。因此，改善壞賬率是基本面的主要推動(dòng)因素。

2. 藍(lán)籌公司的市值太大，需要巨額的資金才能推動(dòng)股價(jià)增長(zhǎng)。這意味著市場(chǎng)對(duì)于藍(lán)籌公司股價(jià)的追捧程度相對(duì)較低，因?yàn)樾枰罅抠Y金的買(mǎi)入，才能實(shí)現(xiàn)較大的股價(jià)增長(zhǎng)。

3. 在A(yíng)股完全推動(dòng)退市制度之前，小盤(pán)股有借殼重組等機(jī)會(huì)，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好比較高，相較之下，藍(lán)籌公司不太受市場(chǎng)追捧。這種機(jī)會(huì)對(duì)于藍(lán)籌公司則極為稀少，導(dǎo)致藍(lán)籌公司的市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)小盤(pán)股不夠優(yōu)秀。