股指期貨是一種以股票價(jià)格指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。買賣雙方交易的是一定時(shí)期后的股票指數(shù)價(jià)格水平。股指期貨采用保證金交易制度和當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度。保證金交易具有杠桿效應(yīng),同時(shí)放大風(fēng)險(xiǎn)與收益。當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算要求投資者必須時(shí)刻關(guān)注自己的保證金余額,避免保證金不足而被強(qiáng)行平倉(cāng)。股指期貨實(shí)行T0交易,當(dāng)天買入(賣出)可以當(dāng)天賣出(買入)。股指期貨合約有到期日。在合約到期前,投資者可以提前平倉(cāng)了結(jié)交易;在合約到期后,未平倉(cāng)合約將通過現(xiàn)金交割的方式進(jìn)行了結(jié)。
股指期貨最根本的功能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),因而在本質(zhì)上是一種避險(xiǎn)工具,而不是大眾理財(cái)產(chǎn)品。從境外成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)看,股指期貨是機(jī)構(gòu)投資者常用、有效的避險(xiǎn)工具。推出股指期貨具有非常重要的積極意義,長(zhǎng)期來看有助于股票市場(chǎng)健康發(fā)展。