在2005年,A股上市公司僅有不到1400家,總市值僅有3萬億人民幣,僅占當(dāng)年中國(guó)GDP的20%。此時(shí),股權(quán)分置改革還未實(shí)現(xiàn),市場(chǎng)缺乏流動(dòng)性,交投活躍度不高,大股東也缺少將公司市值擴(kuò)大的動(dòng)力。