債券倒掛即為長(zhǎng)期債券收益率低于短期債券收益率的現(xiàn)象。因到期時(shí)間較長(zhǎng)的債券不確定性較高,風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償也會(huì)相應(yīng)增加。通常情況下,長(zhǎng)期債券收益率應(yīng)該高于短期債券收益率,但收益率倒掛則完全相反。當(dāng)債券市場(chǎng)出現(xiàn)收益率倒掛的情況,通常說明經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性緊張,融資難度加大,因此短期債券的收益率會(huì)上升。收益率倒掛直接反映了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高,曾在2000年的美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅和2007年的金融危機(jī)期間出現(xiàn)平坦化甚至倒掛的情況。針對(duì)這種情況,一般來說,央行會(huì)通過政策性的寬松貨幣政策來向市場(chǎng)注入流動(dòng)性,防止貨幣緊縮造成的風(fēng)險(xiǎn)。