一般來說，機構(gòu)投資者不會只關(guān)注股票或指數(shù)，而是同時關(guān)注兩者。他們會根據(jù)手中的籌碼來決定投資哪個方向。

股指期貨有一個很好的特點，就是即使在股市下跌的情況下，機構(gòu)投資者仍然可以賺大錢。相比之下，如果只投資股票，機構(gòu)投資者可能會遭遇虧損。

通常情況下，為了對沖風險或鎖定損失，機構(gòu)投資者會同時持有股票和指數(shù)期貨合約，只是在不同的點位上。他們會根據(jù)市場的大勢（比如宏觀經(jīng)濟政策）以及不同利益集團的博弈結(jié)果來判斷股票和指數(shù)的走向，從而決定在哪個方向上虧損，在哪個方向上盈利。有時候他們會故意在股票操作上虧損，但在指數(shù)期貨上大賺，最終總體上還是能賺錢。