股票指數(shù)期貨交易通常以3月、6月、9月和12月為循環(huán)月份，也可以全年每個月進行交易。通常以最后交易日的收盤指數(shù)作為結算的基準。

股票指數(shù)期貨交易的本質是將對整個股票市場價格指數(shù)的預期風險轉移到期貨市場。通過買賣操作，投資者互相抵銷風險，這要基于對股市走勢的不同判斷。

與股票期貨交易類似，股票指數(shù)期貨交易的對象是股票指數(shù)，以現(xiàn)金結算。交易雙方并不持有現(xiàn)實的股票，只是買賣股票指數(shù)期貨合約。而且在任何時候都可以進行買入和賣出交易。

期貨交易過去是通過交易員口頭喊價的方式進行的。目前大部分期貨交易是通過電子化交易完成的。投資者通過期貨公司的電腦系統(tǒng)輸入買賣指令，由交易所的撮合系統(tǒng)進行撮合成交。

在買賣期貨合約時，雙方都需要向結算所支付一小筆資金作為履約擔保，這被稱為保證金。首次買入合約稱為建立多頭頭寸，首次賣出合約稱為建立空頭頭寸。然后，持有的合約需要進行每日結算，即逐日盯市。

在股指期貨合約到期之前，持倉者不必一直持有合約。可以隨時進行反向交易，平倉原有頭寸。例如，第一天賣出10手股指期貨合約，第二天買回10手合約，第一筆交易是建立10手股指期貨空頭，第二筆交易是平倉10手股指期貨空頭。

第二天再買入20手股指期貨合約，則變?yōu)榻?0手股指期貨多頭。然后賣出其中的10手，這被稱為平倉10手股指期貨多頭，剩下的10手為持倉。

持倉指的是一天交易結束后還沒有進行平倉的合約。以上例子中，第一天交易結束后持倉為10手股指期貨空頭，第二天結束后持倉為10手股指期貨多頭。

參考資料來源：百度百科-股指期貨