投資者購(gòu)買(mǎi)股票的目的是為了通過(guò)投資股票隨上市公司實(shí)質(zhì)成長(zhǎng)而獲得長(zhǎng)期的資本利益，并通過(guò)公司年度的分配收益獲得投資回報(bào)。投資者希望避免股票市場(chǎng)波動(dòng)，尤其是突發(fā)事件引起的劇烈波動(dòng)所導(dǎo)致的損失。如果沒(méi)有賣(mài)空工具，當(dāng)股市劇烈波動(dòng)時(shí)，投資者可能會(huì)紛紛拋售股票，從而推動(dòng)股價(jià)下跌。股價(jià)指數(shù)期貨交易提供了一個(gè)規(guī)避市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制，其原理是根據(jù)股價(jià)指數(shù)和股票價(jià)格變動(dòng)的同方向趨勢(shì)，在股票市場(chǎng)和股價(jià)指數(shù)期貨市場(chǎng)上進(jìn)行相反的操作以抵消股價(jià)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。這樣，在市場(chǎng)可能出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，投資者能夠保值投資而不需要賣(mài)出股票，從而穩(wěn)定市場(chǎng)、保護(hù)投資者利益，促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展。

舉一個(gè)實(shí)際的商品期貨交易的例子，例如小麥期貨交易：農(nóng)民負(fù)責(zé)生產(chǎn)和銷售小麥，面粉加工廠需要購(gòu)買(mǎi)小麥進(jìn)行面粉加工。如果農(nóng)民認(rèn)為未來(lái)兩年小麥產(chǎn)量豐收，價(jià)格可能下跌，而他們對(duì)當(dāng)前價(jià)格較為滿意，他們可以選擇出售明年的小麥期貨來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。這樣就會(huì)出現(xiàn)兩種情況：1）如果小麥價(jià)格真的下跌，農(nóng)民明年出售小麥的收入會(huì)減少，但由于出售了小麥期貨，期貨上賺了錢(qián)，他們的總收入能夠保持穩(wěn)定。2）如果小麥價(jià)格沒(méi)有下跌，甚至上漲，農(nóng)民在期貨交易上可能會(huì)虧損，但由于小麥價(jià)格上漲，他們的總收入增加，同樣也能保持穩(wěn)定的收入水平。對(duì)面粉加工廠也是一樣的原理，只是他們需要購(gòu)買(mǎi)小麥期貨來(lái)控制原材料（小麥）成本。

股價(jià)指數(shù)期貨的功能包括：1）投資者無(wú)需直接購(gòu)買(mǎi)股票即可參與股票市場(chǎng)投資，減少了相關(guān)費(fèi)用和麻煩。2）股價(jià)指數(shù)期貨采用保證金制度，投資者無(wú)需投入大量資金即可參與市場(chǎng)投資，一般具備較高的杠桿比例。3）交易成本通常比股票交易小很多。

舉一個(gè)股指期貨的例子來(lái)說(shuō)明：假設(shè)當(dāng)前股指為3000點(diǎn)，投資者預(yù)測(cè)市場(chǎng)將會(huì)上漲，他們可以在3000點(diǎn)買(mǎi)入1口股指期貨，該合約總價(jià)值為900000元。由于期貨交易采用保證金制度，投資者只需要按照一定比例繳納保證金，如10%，則只需繳納90000元。幾天后，股指上漲到3600點(diǎn)，投資者選擇平倉(cāng)，獲利為600*300=18萬(wàn)元。從這個(gè)例子可以看出，投資者只需投入9萬(wàn)元，而在20%的上漲行情中獲得了18萬(wàn)元的收益，收益率是指數(shù)上漲幅度的10倍，這就是10%保證金制度所帶來(lái)的杠桿效應(yīng)。投資者獲得的利潤(rùn)實(shí)際上來(lái)自賣(mài)出股指期貨的那個(gè)人。相反地，如果判斷錯(cuò)誤，股指下跌到2800點(diǎn)，投資者將虧損6萬(wàn)元，相當(dāng)于大盤(pán)跌幅的10倍。

因此，期貨交易無(wú)論是買(mǎi)入還是賣(mài)出都有利可圖，只要投資方向與市場(chǎng)方向一致，也就是正確判斷了市場(chǎng)的趨勢(shì)，投資者就可以賺錢(qián)。