分級基金的折算是因?yàn)锽份額的基金凈值波動(dòng)導(dǎo)致杠桿發(fā)生變化。折算分為定期折算和不定期折算。定期折算類似分紅，每個(gè)計(jì)息周期結(jié)束后，將A類份額的約定收益以母基金的形式兌付給投資者，即A份額應(yīng)得收益被折算為基礎(chǔ)份額分配給原持有人。不定期折算分為向上折算和向下折算。向下折算時(shí)，當(dāng)B份額的凈值小于1元時(shí)，A和B份額的凈值回歸到1，杠桿回歸到2倍。向上折算時(shí)，當(dāng)基礎(chǔ)份額凈值大于2元時(shí)，A和B份額的凈值回歸到1，杠桿回歸到2倍。

分級基金相比普通基金更加復(fù)雜，因?yàn)槠涮峁┝烁軛U放大獲利的機(jī)會，市場規(guī)范性不足和機(jī)制復(fù)雜導(dǎo)致很多投資者無法理解其機(jī)制，影響其投資決策。分級基金的風(fēng)險(xiǎn)包括投資運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、損失本金的風(fēng)險(xiǎn)和損失放大的風(fēng)險(xiǎn)。投資運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)指分級基金將母基金分為不同收益特征的子份額，但資金仍整體運(yùn)作，容易面臨各種投資運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。損失本金風(fēng)險(xiǎn)指A份額雖然具有預(yù)期穩(wěn)定收益，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較低，但仍可能面臨損失本金的風(fēng)險(xiǎn)。損失放大的風(fēng)險(xiǎn)指投資杠桿既可以放大收益，也可以放大風(fēng)險(xiǎn)，基金下跌時(shí)，B份額的杠桿特性會將損失放大，導(dǎo)致更大的投資損失。