分級基金的折算是因為B份額的基金凈值波動導(dǎo)致杠桿發(fā)生變化。折算分為定期折算和不定期折算。定期折算類似分紅，每個計息周期結(jié)束后，將A類份額的約定收益以母基金的形式兌付給投資者，即A份額應(yīng)得收益被折算為基礎(chǔ)份額分配給原持有人。不定期折算分為向上折算和向下折算。向下折算時，當(dāng)B份額的凈值小于1元時，A和B份額的凈值回歸到1，杠桿回歸到2倍。向上折算時，當(dāng)基礎(chǔ)份額凈值大于2元時，A和B份額的凈值回歸到1，杠桿回歸到2倍。

分級基金相比普通基金更加復(fù)雜，因為其提供了杠桿放大獲利的機會，市場規(guī)范性不足和機制復(fù)雜導(dǎo)致很多投資者無法理解其機制，影響其投資決策。分級基金的風(fēng)險包括投資運作風(fēng)險、損失本金的風(fēng)險和損失放大的風(fēng)險。投資運作風(fēng)險指分級基金將母基金分為不同收益特征的子份額，但資金仍整體運作，容易面臨各種投資運作風(fēng)險。損失本金風(fēng)險指A份額雖然具有預(yù)期穩(wěn)定收益，風(fēng)險系數(shù)較低，但仍可能面臨損失本金的風(fēng)險。損失放大的風(fēng)險指投資杠桿既可以放大收益，也可以放大風(fēng)險，基金下跌時，B份額的杠桿特性會將損失放大，導(dǎo)致更大的投資損失。