1、股票走勢低迷：當股票走勢長期低迷，股價處于相對較低的波動區(qū)間時，投資者對公司未來的預期較差，缺乏信心。此時，增發(fā)股票可能會被認為是公司資金不足、財務狀況不佳的象征，加劇投資者的恐慌情緒，從而導致拋售股票，使股價下跌。

2、股票增發(fā)價格不確定：上市公司公開增發(fā)的價格應不低于一定的均價。如果增發(fā)的股票價格一直沒有確定，投資者可能會認為公司打算圈錢，對公司的業(yè)務發(fā)展失去信心，從而拋售股票。

3、籌集資金用途不好：如果增發(fā)股票所籌集的資金被用于研發(fā)新業(yè)務、購置先進設備等有利于公司未來發(fā)展的方面，股價自然會上漲。但如果資金用于償還貸款、補充現(xiàn)金流等對公司未來發(fā)展幫助有限的方面，投資者會降低對公司發(fā)展?jié)摿Φ脑u估，從而拋售股票，導致股價下跌。

總結來說，如果上市公司增發(fā)股票的時機不合適，使用籌集資金的規(guī)劃不佳，會影響投資者對公司的評估，不僅無法推動股價上漲，還可能加速股價下跌。