換手率是指一定時(shí)間內(nèi)股票的交易量與流通股本的比率。換手率高意味著市場交易活躍，股票的買賣頻繁，市場流動(dòng)性高。一般情況下，換手率高也意味著市場波動(dòng)性大，價(jià)格波動(dòng)劇烈。

中國股市換手率之所以高，主要原因是中國的股市投機(jī)炒作氛圍濃厚，市場參與者短期投機(jī)心理強(qiáng)烈。同時(shí)，中國的股市監(jiān)管、信息披露制度等方面存在一些不足，導(dǎo)致市場操縱和內(nèi)幕交易等行為存在，這也增加了投資者的短期投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步推高了換手率。除此之外，中國的股市投資者眾多，市場流動(dòng)性充足，也是換手率高的一個(gè)因素。