這是由于市場(chǎng)對(duì)利率敏感性的影響。當(dāng)利率上升時(shí)，新債券發(fā)行的利率會(huì)更高，因此當(dāng)前持有的債券的收益率相對(duì)降低，導(dǎo)致投資者放棄手中的債券，尋求更高收益率的投資。這樣一來(lái)，債券市場(chǎng)的供應(yīng)增加，而需求減少，致使債券價(jià)格下降。反之，當(dāng)利率下降時(shí)，債券價(jià)格會(huì)上漲。