公募基金有健全的法律法規(guī)和監(jiān)管機(jī)制，例如《證券投資基金法》和證監(jiān)會(huì)的管理辦法。與此不同，私募基金缺乏相應(yīng)的法律規(guī)范，僅借助《合伙企業(yè)法》、《信托法》和《合同法》等幾種法律進(jìn)行約束。

雖然私募基金投資靈活，不宜過度監(jiān)管，但其最基本的準(zhǔn)入資質(zhì)和門檻限制應(yīng)該確立，以避免道德風(fēng)險(xiǎn)。資金信托的法律制度可以規(guī)定最低門檻和家庭資產(chǎn)比例限制，有效地引導(dǎo)投資者理性投資。

公募基金由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，定期對(duì)基金公司進(jìn)行考察，對(duì)高管人員、基金設(shè)立、銷售和投資等方面進(jìn)行監(jiān)管。監(jiān)管既要適度避免過度監(jiān)管對(duì)靈活性的限制，又要防止擾亂市場(chǎng)和操縱股價(jià)等違法行為。

公募基金實(shí)行行業(yè)自律，要求強(qiáng)制信息披露和資金托管。私募基金的信息披露和資金托管都由基金公司與投資人協(xié)議約定，不存在強(qiáng)制披露義務(wù)和資金托管。

公募基金有嚴(yán)格的投資限制，包括投資品種、投資比例、投資與基金類型的匹配等。同一家基金公司旗下的基金不得在當(dāng)天買入或賣出同一證券，為防止利益輸送。與此相比，私募基金投資品種更為廣泛，投資限制完全由協(xié)議約定，難以監(jiān)管。