分級基金,也稱為結(jié)構(gòu)化基金,是一種投資工具,通過將基金收益或凈資產(chǎn)分解為不同水平的份額,形成具有不同風(fēng)險收益表現(xiàn)的基金類型。它的主要特點是將基金產(chǎn)品分為兩類或多類份額,并分別分配不同的收益。分級基金的各個子基金的凈值與占比的乘積之和等于母基金的凈值。舉例來說,一個分為兩類份額的母基金的凈值通過計算子基金凈值與份額占比的乘積之和得出,例如A類子基金凈值乘以A份額占比,B類子基金凈值乘以B份額占比。如果母基金沒有拆分,它本身就是一個普通的基金。分級模式主要有融資分級模式和多空分級模式。融資分級適用于債券型分級基金。母基金在分級基金投資策略中的地位與A、B份額一樣重要。
結(jié)構(gòu)化分級基金的目標(biāo)是投資于能夠產(chǎn)生較高收益率的長期資本項目。通過這種方式,投資者希望獲取更高的投資回報率。分級基金的結(jié)構(gòu)應(yīng)該簡潔明晰,投資目標(biāo)清晰(例如指數(shù)投資),同時要保證流動性和適度的杠桿比例。從這個角度來看,分級基金更適合被動投資,完全復(fù)制指數(shù)的投資策略,投資者只需要把握市場趨勢即可。